Note de l’éditeur: Andreessen Horowitz École de démarrage Crypto a réuni 45 participants de partout aux États-Unis et à l’étranger dans un cours de six semaines pour apprendre à créer des entreprises de cryptographie. Andreessen Horowitz s’est associée à TechCrunch pour publier la version en ligne du cours.

La dernière semaine de la Crypto Startup School d’a16z démarre avec l’ancien directeur juridique de Coinbase, Brian Brooks, qui a discuté de «Token Securities Frameworks et du lancement d’un réseau». Brooks commence par appeler la crypto «l’intersection la plus parfaite de la technologie et de la finance», mais il avertit que les constructeurs de crypto doivent naviguer dans les structures réglementaires traditionnelles des services financiers.

Cela revêt une importance particulière car les jetons, les actifs natifs des réseaux de cryptographie, peuvent être considérés comme des titres par les régulateurs, ce qui les rend illégaux à la liste des échanges et soumis à des divulgations et à d’autres exigences légales.

Brooks explique le test Howey en quatre parties, la décision de la Cour suprême qui est venue pour définir quand une opération donnée est une opération sur titres. Cependant, comme la cryptographie est encore relativement nouvelle, la voie de la légalité se poursuit.

Entre-temps, l’industrie de la cryptographie a créé le Crypto Rating Council, un nouvel outil pour évaluer objectivement les jetons et évaluer leur risque d’être considérés comme des titres. De manière générale, les jetons qui présentent le plus de risques d’être étiquetés comme des titres sont ceux émis avant qu’un réseau cryptographique ne soit entièrement décentralisé, et tandis que les actions de l’équipe de gestion restent essentielles au succès d’un réseau. (Bitcoin, par exemple, n’est pas une sécurité, car il est complètement décentralisé et il n’y a pas d’équipe de gestion principale.)

Brooks présente de nouvelles réglementations prometteuses …